最近幾週以來，大陸股市連續出現了幾個紅k，好似有好轉的跡象，加上開放深港通的消息，各大媒體開始紛紛出現陸股 ETF 投資升溫的報導，好似有意無意地在鼓勵大家投資陸股。
這讓我回想起去年 (2015年) 4月到6月之間，上證指數瘋漲的那一段歷史。當時市場之瘋狂程度，絕不亞於台灣民國70幾年那時上萬點的股市熱潮。當時似乎每隔幾天就會看到大陸股民一週之內又開了多少萬個股票戶頭的新聞。
不過隨著兩次的暴跌，陸股回歸了平靜，這一年多來也沒甚麼大行情出現。
去年我當時剛剛接觸股市，在當時的氛圍下，也跟著潮流買了幾張陸股ETF。我記得有一支是16元買進，11元賣出，虧了5千元。
結果，我去年最大的投資損失就在陸股這邊發生了。大約虧了近2萬元吧。(是不多，因為我投資額非常小)
當時只是覺得運氣很差，怎麼買在最高，賠在低點呢? 後來有上網查看了一些投資大陸股市為主的基金，發現他們的績效也是-20%。
原來不是只有新手，專業的基金經理人也慘賠。我的心情稍為釋懷了，看來，大陸股票市場的投資並非靠著在其他國家的多年經驗就足以掌握的。
後來與財經專業的朋友交流，我漸漸明白為何看似成長爆衝的大陸股市，在實務上並不適合進行投資。以下簡單分享一下。
- 炒作成分非常高
大陸股市投資者的心態相當於台灣民國70年代，不論是那種股票，炒作成分都很高。在台灣業績聲譽皆佳的台積電，本益比不過20幾，大多數投資人都還認為股價過高。而大陸一些名氣大，但實質績效並不佳的公司(如紫光，京東方)，本益比炒作到100多倍的大有人在，如果用台股的標準來看，絕對不值得那個價。
- 資訊不透明
要了解中國的經濟究竟是好是壞，我們會先看公佈的數據。可這些數據的真實性? 我相信以共產黨的習性和手法，負的成長也可謊報為正成長。如果他的官方媒體告訴我們中國每年正成長5~6%，實際知情人(比如政府官員)知道其實不但沒成長，還反倒衰退。那麼在他們把股票炒高後，在高點接手的就是沒得到正確資訊的廣大散戶了。
- 法治不彰
股市交易制度可隨時調整，看似很有彈性，其實會造成意外的損失。而規則的調整往往有利於政府，而對大眾不利。此外，由於法治不健全，公司財報的真實性也很令人存疑。
- 資金管制，不利於外國投資人
除非日後有所謂的滬台通之類的，我們要投資陸股也只能透過專業機構發行的基金，或者 ETF 來做間接投資。然而中共的外匯管制，讓資金的流通非常受限。這些大型基金的進出都受管制，一旦發生意外狀況，資金是否能安然撤出中國都是問號。
不透明，無法制的地下賭場
有人說，股市就像政府開的合法賭場。這個比喻對於純粹的投機操作，而無考量企業經營績效等基本面的情況下，的確是對的。
然而股市的基本目的是為了企業集資，讓大眾以小金額參與公司，在公司獲利時分享利潤。在發展成熟的國家，由於資訊的透明化，法制的健全，內線交易的大幅降低，股市已逐步朝向這個方向走，投機成分也不斷地降低，已經逐漸脫離合法賭場的狀況。
而中國的股市，一切都還在初期發展階段，再加上中共始終是一個罔顧法制，也不願意將資訊透明化的執政黨，這讓中國的股市成為一個具有高度吸引力，但卻極其危險的地方。
如果要以賭場來比喻，我認為中國股市目前就是一個以極高報酬率吸引人的地下賭場，如此而已。